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　　从已披露中报的股票来看，基金的投资策略似乎正在发生微妙的变化。与一季度末相比，二季度末基金的持股集中度大幅上升19.97%，以往“全面撒网”的做法似乎正在让位于“重点进攻”策略。依托这一策略，7月以来基金的整体收益明显跑赢大盘，在部分股票上的获利尤其丰厚。

　　“全面撒网”让位“重点进攻”

　　截至7月29日，沪深两市已有148只股票披露了中报业绩。就可比的134只股票来看，二季度末基金持股数量由一季度末的26.31亿股上升到33.81亿股，整体增仓幅度达到28.51%，接近三成。

　　在二季度整体加仓的同时，基金的持股集中度也明显上升。一季度末，共有548家基金持有以上可比的134只股票的股份，单家基金平均持股约 480.21万股。二季度末，持有以上可比的134只股票股份的基金上升至587只，单家基金的持股则攀升至576.10万股。两相比较可以发现，二季度末基金的持股集中度环比上升19.97%。由此来看，二季度基金的作战思维似乎发生了微妙的变化，一改以往“全面撒网”的做法，转而青睐“重点进攻”。

　　分析人士指出，今年以来大盘持续大幅下挫，使基金在今年上半年尤其是二季度整体遭遇了重大的市值损失。“穷则变，变则通，通则久”。过去的教训，让基金投资策略在二季度积极谋变，最终促使“重点进攻”策略逐渐浮出水面。

　　事实上，从7月以来基金重仓股的走势来看，“重点进攻”策略似乎颇为奏效。统计显示，由于基金持股集中度上升，以上可比的134只股票7月以来的平均涨幅高达16.04%，远远跑赢同期上涨10.41%的上证综指。

　　投资策略改变收获意外惊喜

　　通过进一步统计，剔除一些不可比和持股集中度不变的股票后，可以发现基金二季度末持股集中度上升的57只股票7月以来的平均涨幅高达16.45%。与此形成鲜明对照的是，基金二季度末持股集中度下降的32只股票同期仅平均上涨14.42%，这进一步印证了“重点进攻”策略的魔力。

　　值得注意的是，依托“重点进攻”策略，基金在部分股票上更是收获了额外的惊喜，其中南玻A就是一个很好的例子。统计显示，一季度末持有南玻A的基金多达15只，单家持股数量仅为728万股。但是，二季度末持有该股的基金数量骤然下降为7只，单家持股数量则大幅攀升至1908亿股。由此来看，在震荡的市道中，部分基金悄然离去，但剩下的少数基金则进一步强化了坚守的意志，而市场的走势再度印证了“真理永远掌握在少数人手中”的论断。按6月30日南玻 A9.15元的收盘价测算，单家基金的持有市值约为1.74亿元。由于7月以来南玻A的股价大幅飙升32.13%，持有其股份的基金都赚得盆满钵满，初步测算，7月以来单家基金的平均账面盈利已超过5610万元。

　　除此以外，嘉凯城二季度末的基金持股集中度上升也十分明显。一季度末累计有8只基金合计持有该股1910万股股份，单只基金的持股数量为 238.76万股。到了二季度末，持股基金数量下降为5只，但单家基金的持股数量却上升至497.76万股，较一季度末大幅上升。随着嘉凯城7月以来快速飙升38.89%，单只基金7月以来的账面盈利也超过1393万元，足以让持股基金笑逐颜开。

　　部分基金持股集中度下降的股票

　　代码 简称 中报单只基金持股 一季报单只基金持股数量(万股) 中报基金 一季报基金

　　数量(万股) 参与数(只) 参与数(只)

　　600729 重庆百货 349.01 467.92 13 8

　　600499 科达机电 370.91 432.89 13 5

　　600750 江中药业 393.29 475.79 22 15

　　600420 现代制药 442.64 507.89 7 6

　　600595 中孚实业 448.92 780.09 6 8

　　600460 士兰微 461.39 736.65 4 3

　　002093 国脉科技 500.43 664.66 5 5

　　000419 通程控股 557.97 658.55 3 2

　　600894 广钢股份 579.05 733.73 5 5

　　600824 益民商业 940.63 1562.44 6 5

　　部分基金持股集中度上升的股票

　　代码 简称 中报单只基金 一季报单只基金 中报基金 一季报基金

　　持股(万股) 持股(万股) 参与数(只) 参与数(只)

　　600795 国电电力 10559.54 3801.34 8 12

　　000012 南玻A 1908.55 728.87 7 15

　　000822 山东海化 1257.88 1036.09 4 6

　　000973 佛塑股份 1177.09 887.11 6 7

　　000930 丰原生化 1154.37 841.84 8 9

　　600439 瑞贝卡 932.44 721.11 8 9

　　000881 大连国际 872.77 108.62 2 1

　　600199 金种子酒 838.03 512.27 4 3

　　000024 招商地产 778.30 649.97 12 17

　　000525 红太阳 752.57 531.60 2 4

　　600582 天地科技 646.20 377.60 7 17

　　600557 康缘药业 639.70 580.72 10 10

　　000536 闽闽东 589.86 218.58 4 7

　　600880 博瑞传播 558.09 468.88 22 16

　　000790 华神集团 548.67 259.90 2 3

　　000988 华工科技 536.84 460.45 8 4

　　600573 惠泉啤酒 523.11 386.53 7 5

　　000939 凯迪电力 517.89 462.62 5 3

　　000918 嘉凯城 497.76 238.76 5 8

　　600055 万东医疗 473.48 313.10 7 7